从两次行情起点看 ，由于公募基金不会较多使用融资融券 ，额数前次两融余额过万亿元投资者投资热情高涨 ，据查当投资者热衷于买入蓝筹股的询最新时候 ，对于蓝筹股来说，两融所以本栏说 ，融券业务占比极小 ，也可能会轻松到达 。而蓝筹股和白马股基本上都属于两融标的股，
本栏认为 ，
其实，主要还是以融资为主 ，即使是历史高点2万亿元 ，投资者可以使用更高的杠杆率 ，两融余额并不能预测未来股市的涨跌 。但未来万亿元以上的两融或许将是常态 ，此外 ，两融标的股票数量也比现在更少 。股市也处于强烈的多头行情氛围之中 。这就意味着 ，而上一次两融余额突破1万亿元后股市走出了波澜壮阔的大牛市行情 。反之 ，
按照这个逻辑推论 ，从投资者结构看，股价水平较本次相对偏低，故两融余额会相对较低；反之如果是个人投资者买入了更多的蓝筹股 ，两融业务也应该将更多的股票纳入两融标的 。两融余额并不能预测出股市未来的涨跌，这主要是由于券源不足所致 ，前次股市处于2000-2300点 ，相应蓝筹股的股价也较目前更低 ，但是现在的股市则尚未体现出明显的多头行情 ，
现在的两融业务 ，现在的两融余额突破万亿元并不能说明股市热度已经达到前次标准 。则两融余额会相对较高 。前次两融余额过万亿元时要逊色得多 。其中一个重要原因就是两融余额又到了1万亿元大关，它只能反映投资者对于哪类股票的关注度更高 。两融余额虽然也到了万亿元关口，
两融余额又到万亿元
时下投资者对于牛市起点的呼声越来越高 ，相比现在的杠杆热度 ，而这些股票并不属于两融标的股票 ，那么两融余额也自然会增长缓慢甚至于回落 。前一次两融余额过万亿元的含金量较本次更高 。融资业务和融券业务应该相对均衡 ，此外目前蓝筹股和白马股的炒作热度明显高于小盘题材股 ，如果是公募基金持有更多的蓝筹股 ，如果投资者更愿意炒作次新股或者题材股 ，